整合浪潮席卷金屬行業(yè) 礦業(yè)巨頭加緊資源儲備

　　近日礦業(yè)巨擎自由港麥克莫蘭銅金公司(Freeport-McMoRan)斥資259億美元收購了全球第二大銅生產(chǎn)商菲爾普斯道奇公司(Phelps Dodge)，從而打造出全球*大的上市銅生產(chǎn)企業(yè)。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，自由港麥克莫蘭此舉目的是為了增加該公司銅儲備，而且這也是目前銅生產(chǎn)商*一種增加銅礦儲備的可行辦法。 
　　迅速獲得資源的地方在華爾街 
　　菲爾普斯道奇公司在美國、智利、秘魯?shù)鹊負碛秀~礦資源，而自由港麥克莫蘭銅金公司擁有目前世界上*大金礦和第二大銅礦Grasberg礦，在印尼和西班牙擁有冶煉廠。合并后的新公司將超過必和必拓(BHP Billiton)和力拓(Rio Tinto)，成為世界上*大的上市銅生產(chǎn)公司。 
　　"目前全球可利用的銅礦資源極其有限，"自由港麥克莫蘭銅金公司總裁理查德·阿德克森在投資者會議上如此表示，"我們認為銅的需求很可能將繼續(xù)增長。"他說，盡管公司將繼續(xù)對目前的銅礦開采增加投資，但是收購菲爾普斯·道奇公司將讓投資者清楚知道"公司馬上將生產(chǎn)出許多銅來"。 
　　隨著中國以及其他發(fā)展中國家大力開始基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，消耗了大量銅和其他建筑材料。由于供給增長有限，過去幾年里銅價漲了三倍。歐洲大西洋資本公司總裁彼得·西福認為，多年以來，礦業(yè)公司錯誤地認為礦產(chǎn)投資不會盈利，導(dǎo)致它們在礦產(chǎn)資源勘探投入不足。他說，目前迅速找到銅礦儲備的地方不是在地下而是在華爾街，即：在華爾街收購銅礦公司。 
　　整合浪潮席卷金屬行業(yè) 
　　這兩家公司的合并延續(xù)了近期銅產(chǎn)業(yè)整合的高漲態(tài)勢，行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)軍公司不遺余力地擴大產(chǎn)量和開發(fā)新礦，大公司紛紛想變得更大并對價格施加更多的影響。 
　　花旗集團的分析師約翰·希爾認為，今年金屬行業(yè)整合浪潮席卷鎳、銅、鋼鐵以及黃金等各金屬部門，此次兩大巨頭的聯(lián)姻，無疑又將引起一場"海嘯"。 
　　該項并購增加了金屬價格長期維持在高位的可能性。此次并購之前，鑒于銅價已經(jīng)下降20%，業(yè)內(nèi)人士曾認為行業(yè)的整合已經(jīng)削弱。 
　　在本輪金屬牛市中，除了加拿大國內(nèi)兩大礦業(yè)公司(Inco鎳業(yè)和鷹橋)之間的整合外，全球各大礦業(yè)公司之間并沒有太大的并購交易發(fā)生。以銅、鋅等為代表的有色金屬價格今年初以來的暴漲，則點燃了全球礦業(yè)巨頭之間的并購活動。此前，菲爾普斯·道奇公司還一度要收購Inco鎳業(yè)和鷹橋，不過*后鷹橋落入Xstrata手中，而In-co鎳業(yè)則被巴西CVRD收編。 
　　不過，也有分析師質(zhì)疑這次并購時機。CRU金屬行業(yè)研究員彼得·科特認為，未來幾年銅價是否將繼續(xù)維持高位，自由港麥克莫蘭銅金公司這一決定將面臨市場的考驗。他認為銅價周期性頂部可能出現(xiàn)，因此自由港麥克莫蘭銅金公司這次收購?fù)度氪罅楷F(xiàn)金無疑是極其冒險的。 
　　標(biāo)準(zhǔn)普爾也對新公司將如何處理這一龐大的債務(wù)表示擔(dān)憂："毫無疑問，目前正處于金屬價格堅挺的環(huán)境中，但是不能期望金屬價格的高位將持續(xù)數(shù)年。" 
　　對于投資者來說，現(xiàn)在的問題是，由于庫存上升以及市場對中國和美國需求放緩的擔(dān)心，銅價近期不斷下滑，這項交易是否溢價太多。