一、中鎢高新公司介紹
中鎢高新材料有限公司成立于1993年，于1996年底在深交所上市，前身為海南金海原材料實(shí)業(yè)公司。中國(guó)五礦集團(tuán)有限公司為其*大股東及實(shí)際控制人，五礦股份持股50.87%，并將其打造成為了旗下*的全產(chǎn)業(yè)鏈鎢產(chǎn)品管控平臺(tái)，中鎢高新于2016年從五礦集團(tuán)的六級(jí)單位轉(zhuǎn)為二級(jí)直管單位，并托管集團(tuán)公司的5家礦山企業(yè)及2家冶煉廠，形成了完整的上下游產(chǎn)業(yè)體系。中鎢高新作為國(guó)內(nèi)*大硬質(zhì)合金生產(chǎn)商，致力于打造世界*的鎢產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。公司主要從事硬質(zhì)合金和鎢、鉬、鉭、鈮等有色金屬及其深加工產(chǎn)品和裝備的研制、開發(fā)、生產(chǎn)、銷售及貿(mào)易業(yè)務(wù)等。
1.1幾經(jīng)易主，依托大股東五礦成為鎢全產(chǎn)業(yè)鏈平臺(tái)
1993年公司前身海南金海原材料實(shí)業(yè)公司在�？诔闪�，1996年11月25日在深圳證券交易所*公開發(fā)行。兩年后，中鎢高新通過資產(chǎn)置換的方式入主公司，湖南有色金屬股份有限公司成為其大股東。2009年五礦集團(tuán)通過控股湖南有色，成為公司實(shí)際控制人。2013年五礦向中鎢高新注入了兩家硬質(zhì)合金企業(yè)，使公司擁有了100%株硬的股權(quán)和80%自硬的股權(quán)。2020年，中鎢高新已將87.97%的南硬股份收入囊中。隨著中國(guó)五礦的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，五礦股份收購湖南有色50.87%的股份成為中鎢高新*大股東。
1.2硬質(zhì)合金龍頭，產(chǎn)業(yè)鏈完善
公司的主營(yíng)收入主要來自硬質(zhì)合金行業(yè)，按產(chǎn)品可分為五大塊：硬質(zhì)合金、刀片及刀具、IT工具、化合物及粉末及其他產(chǎn)品。產(chǎn)品大類主要有：硬質(zhì)合金、精密零件、數(shù)控刀片、數(shù)控刀具、整體刀具、IT工具、鎢鉬及化合物、鉭鈮及化合物、鎢粉末產(chǎn)品、以及其他模具及成品工具等。
公司經(jīng)營(yíng)具備一定的周期性。上游礦山企業(yè)受鎢價(jià)周期波動(dòng)影響，硬質(zhì)合金的產(chǎn)品中的大型硬質(zhì)合金產(chǎn)品等，因含鎢金屬較多，會(huì)受到周期性影響，但其余產(chǎn)品都屬小微型產(chǎn)品，受原料價(jià)格波動(dòng)影響較小。公司整體訂單情況會(huì)受周期因素一定的影響，但因?yàn)楣緸樾袠I(yè)龍頭，抗風(fēng)險(xiǎn)和周期波動(dòng)能力較強(qiáng)。
1.32016年后轉(zhuǎn)虧為盈，業(yè)績(jī)穩(wěn)步上升
2020年公司營(yíng)業(yè)收入99億元，其中*大的收入來源是化合物及粉末，收入38億元；合金制品收入29億元，刀片及刀具24億元，占比分別為38%，30%，25%。公司2020年實(shí)現(xiàn)毛利18.26億元，合金制品、化合物及粉末、刀片及刀具、其他產(chǎn)品分別實(shí)現(xiàn)毛利5.73、2.41、9.08和1.04億元；占比分別為31.38%、13.20%、49.73%和5.70%。這些產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的毛利率分別為19.45%、6.33%、37.41%。
二、鎢產(chǎn)業(yè)鏈龍頭地位穩(wěn)固
公司擁有涵蓋鎢資源、鎢冶煉、硬質(zhì)合金及其深加工的完整鎢產(chǎn)業(yè)鏈。在此基礎(chǔ)上公司繼續(xù)提升，成為世界*的硬質(zhì)合金集團(tuán)。
公司的切削刀具主要由株鉆公司生產(chǎn)，株鉆是國(guó)家創(chuàng)新型企業(yè)、*精密工具創(chuàng)新能力平臺(tái)建設(shè)單位。也是中國(guó)*硬質(zhì)合金切削刀具綜合供應(yīng)商，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率約為6%。2019年公司切削刀具年銷售收入12.47億元，產(chǎn)品毛利5.27億元，毛利率42.24%。
IT工具也屬于刀具的一種，主要應(yīng)用于電子行業(yè)，用以加工PCB線路板等。全球微鉆市場(chǎng)占有率接近約為30%，全球*。金洲公司也是是國(guó)家創(chuàng)新型企業(yè)，工信部“制造業(yè)單項(xiàng)冠軍示范企業(yè)”。公司的棒材生產(chǎn)規(guī)模全球第二，掌握多項(xiàng)代表國(guó)際*水平的工藝技術(shù)，產(chǎn)品銷往70個(gè)國(guó)家和地區(qū)。棒材主要由株硬公司生產(chǎn)，株硬是中國(guó)*家硬質(zhì)合金工具企業(yè)，被譽(yù)為“中國(guó)硬質(zhì)合金的搖籃”。
公司也是中國(guó)*、世界*的鉆掘硬質(zhì)合金供應(yīng)商，擁有世界知名客戶群。鉆掘合金市場(chǎng)占有率26%。鉆掘硬質(zhì)合金由株鉆和自硬公司同時(shí)生產(chǎn)。
三、踏上國(guó)企改革之路，“卸包袱，活機(jī)制”
經(jīng)歷了2015年的業(yè)績(jī)低谷之后，2016年8月五礦集團(tuán)將中鎢高新由原來的六級(jí)單位調(diào)整成為二級(jí)直管單位，在公司管理上擁有了更高的自主權(quán)和靈活度，也由此開始了內(nèi)部改革和架構(gòu)調(diào)整。
公司為了改善人員冗余、機(jī)制老舊、效率不高等大部分傳統(tǒng)國(guó)企長(zhǎng)久以來所存在的問題，進(jìn)行了五個(gè)方面的改革：
1）向事業(yè)部制轉(zhuǎn)變，下放事權(quán)，理順職能，充分激發(fā)內(nèi)部的創(chuàng)造力和活力；
2）學(xué)習(xí)市場(chǎng)化公司的績(jī)效考核制度，引進(jìn)先進(jìn)的考核體系，推行量化考核，鼓勵(lì)多勞多得；
3）大力優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)；
4）平穩(wěn)推進(jìn)“僵尸”企業(yè)治理工作；
5）推行職業(yè)經(jīng)理人試點(diǎn)工作。
公司積極響應(yīng)五礦集團(tuán)制定的硬質(zhì)合金“深藍(lán)計(jì)劃”，即將終端產(chǎn)品重心不斷移向高附加值、具有明顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的深藍(lán)市場(chǎng)。依托中國(guó)豐富優(yōu)質(zhì)的鎢資源，公司加快產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，大力提升國(guó)產(chǎn)高端產(chǎn)品的全球地位，發(fā)揮稀缺資源帶來的優(yōu)勢(shì)，不再走資源賤賣的老路。
3.1剝離冗余，聚焦主業(yè)
公司大力優(yōu)化人員結(jié)構(gòu)，作為老牌央企，持續(xù)精簡(jiǎn)員工，提高產(chǎn)出效率。
改革期間，中鎢高新將“三供一業(yè)”社會(huì)化，20項(xiàng)“三供一業(yè)”全面完成分離移交。9個(gè)市政設(shè)施、1個(gè)市政企業(yè)及4個(gè)社區(qū)管理職能全部完成移交，1個(gè)消防機(jī)構(gòu)完成改革�！叭┮粯I(yè)”的移交成功使得公司的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)減輕，成本降低，輕裝上陣，專注主業(yè)。公司同時(shí)還開展了“兩壓一減”的工作，將管理層級(jí)壓縮至3級(jí)，法人層級(jí)壓縮至4級(jí)，56家法人企業(yè)凈壓減16家。在“處僵治困”工作中，3家破產(chǎn)類“僵尸”企業(yè)全部獲得法院破產(chǎn)受理，2家改造提升類企業(yè)實(shí)現(xiàn)大幅扭虧為盈，為公司帶來正效益。
3.2研發(fā)體制改革——市場(chǎng)導(dǎo)向更明確
公司研發(fā)實(shí)力雄厚，擁有全國(guó)*的硬質(zhì)合金*重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室，該實(shí)驗(yàn)室為國(guó)家材料領(lǐng)域四個(gè)*重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室之一，同時(shí)還配有國(guó)家認(rèn)定企業(yè)技術(shù)中心、國(guó)家認(rèn)定質(zhì)量控制與技術(shù)評(píng)價(jià)實(shí)驗(yàn)室、分析測(cè)試中心。同時(shí)，公司還積極與高校聯(lián)合創(chuàng)立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，所屬控股子公司與西北工業(yè)大學(xué)共建航空零件高性能切削聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，并與中南大學(xué)簽訂了“一攬子計(jì)劃產(chǎn)學(xué)研合作協(xié)議”，以此加強(qiáng)與國(guó)內(nèi)重點(diǎn)高校、科研院所在高層次人才培養(yǎng)、基礎(chǔ)研究、科技攻關(guān)等方面的合作。
在研發(fā)方面，中鎢高新建立了完善的研發(fā)人才培養(yǎng)制度和激勵(lì)機(jī)制。公司重視研發(fā)投入，研發(fā)費(fèi)用保持增長(zhǎng)。未來公司將繼續(xù)保持研發(fā)投入力度，追趕國(guó)際*企業(yè)，加快自身進(jìn)入*梯隊(duì)的步伐。
株硬公司與融智咨詢展開合作，試點(diǎn)事業(yè)部制。公司引進(jìn)IPD系統(tǒng)，提升研發(fā)效率。公司在兩年間完成了IPD系統(tǒng)增量戰(zhàn)略績(jī)效體系的搭建，形成了從產(chǎn)品管理到營(yíng)銷體系的系統(tǒng)化，使事業(yè)部建立了以利潤(rùn)為核心的獨(dú)立經(jīng)營(yíng)管理機(jī)制。株硬實(shí)施工人工資和產(chǎn)品產(chǎn)量掛鉤的考核機(jī)制，員工工作積極性大幅提升，員工收入也有所增長(zhǎng)。通過獎(jiǎng)懲機(jī)制，自然淘汰了部分員工，同時(shí)也穩(wěn)固的核心骨干。近三年人均效率翻倍。公司對(duì)研發(fā)出的新品實(shí)行重點(diǎn)獎(jiǎng)勵(lì)，鼓勵(lì)研發(fā)、市場(chǎng)和生產(chǎn)創(chuàng)新。
3.3推出股權(quán)激勵(lì)——逐步鎖定核心骨干長(zhǎng)期利益
公司通過建立完善的人才培養(yǎng)制度，確保較大程度的降低核心管理團(tuán)隊(duì)和關(guān)鍵技術(shù)人員的離職率，核心團(tuán)隊(duì)持股超額利潤(rùn)分享等。2020年未發(fā)生發(fā)生關(guān)鍵技術(shù)人員離職或流失現(xiàn)象，從而保證公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力穩(wěn)定和持續(xù)提升。
2020年8月，公司公布員工股票激勵(lì)草案及實(shí)施辦法。授予價(jià)格為3.56元/股，限售期2年。此次股票激勵(lì)將促使骨干人才更活躍、踏實(shí)、全力以赴地體現(xiàn)自身價(jià)值，對(duì)防止人才流失有非常積極的作用，也使得公司從傳統(tǒng)國(guó)企加速轉(zhuǎn)向活躍的市場(chǎng)化企業(yè)，既依托了國(guó)企強(qiáng)資本、重資源的優(yōu)勢(shì)，也激發(fā)了企業(yè)內(nèi)部的潛力和市場(chǎng)化的活力。
2021年5月獲得國(guó)資委批準(zhǔn)，國(guó)務(wù)院國(guó)資委原則同意公司實(shí)施限制性股票激勵(lì)計(jì)劃。
*期擬向激勵(lì)對(duì)象授予的限制性股票涉及的標(biāo)的總股票數(shù)量為2,454.30萬股，約占本計(jì)劃公告時(shí)公司總股本105,429萬股的2.33%。其中，首批授予總數(shù)為1,963.44萬股，約占限制性股票激勵(lì)計(jì)劃授予的限制性股票總量的80%；預(yù)留限制性股票總量490.86萬股，約占限制性股票激勵(lì)計(jì)劃授予的限制性股票總量的20%，用于*人才的吸引與激勵(lì)，主要為市場(chǎng)化選聘的核心管理與技術(shù)骨干等，該部分預(yù)留限制性股票將在限制性股票激勵(lì)計(jì)劃經(jīng)股東大會(huì)審議通過后12個(gè)月內(nèi)明確授予對(duì)象。
公司第九屆董事會(huì)第二十四次會(huì)議、第九屆監(jiān)事會(huì)第十六次會(huì)議于2021年7月2日召開，會(huì)議審議通過了《關(guān)于中鎢高新材料股份有限公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃*授予的議案》，董事會(huì)認(rèn)為公司限制性股票激勵(lì)計(jì)劃規(guī)定的授予條件已經(jīng)成就，同意以2021年7月2日為授予日，授予價(jià)格為3.56元/股。
四、國(guó)企改革顯成效，子公司全面恢復(fù)盈利
母公司主要承擔(dān)管理職能，存在少量貿(mào)易業(yè)務(wù)，貿(mào)易業(yè)務(wù)的盈利能力較差，因此母公司對(duì)整個(gè)公司的盈利影響比較小。2020年母公司收入1,365萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,284萬元；其中投資收益1.24億元。
4.1株洲硬質(zhì)合金集團(tuán)有限公司
中鎢高新對(duì)株硬的持股比例為100%。在股權(quán)層級(jí)上，株鉆、金洲公司屬于株硬公司，但管理層級(jí)上是平行關(guān)系。
株硬側(cè)重做高端產(chǎn)品，下設(shè)型材、粉末、異型合金、鉆頭合金、大制品合金、難熔金屬、鉆掘工具共七個(gè)事業(yè)部。公司主要生產(chǎn)金屬切削工具（株鉆公司生產(chǎn)）、礦山及油田鉆探采掘工具、硬質(zhì)材料、鎢鉬制品、鉭鈮制品、稀有金屬粉末產(chǎn)品等六大系列產(chǎn)品。具體產(chǎn)品有軋輥、球齒、棒材、異型材、盾構(gòu)機(jī)齒、頂錘等，廣泛應(yīng)用于冶金、機(jī)械、地質(zhì)、煤炭、石油、化工、電子、輕紡及國(guó)防軍工等領(lǐng)域。
棒材這類高附加值產(chǎn)品大大提升了產(chǎn)品的利潤(rùn)空間，也進(jìn)一步為公司開拓了高端產(chǎn)品市場(chǎng)。從2019年開始批量化供應(yīng)旗下金洲公司。
棒型材生產(chǎn)規(guī)模位列全球第二，通過持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新和擴(kuò)產(chǎn)改造，株硬公司已形成了1,000噸/年的高端硬質(zhì)合金棒型材的產(chǎn)能。由于市場(chǎng)訂單的迅速增長(zhǎng)，高端硬質(zhì)合金棒型材的產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到飽和狀態(tài)，無法滿足業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)的需求。
棒型材廠房工程改造項(xiàng)目已于2020年國(guó)慶節(jié)后投產(chǎn)，產(chǎn)能正在爬坡，預(yù)計(jì)2021年達(dá)產(chǎn)，*終產(chǎn)能能達(dá)到2000噸/年，該項(xiàng)目是株硬公司近20年來的一個(gè)重大項(xiàng)目，同時(shí)入選了國(guó)家增強(qiáng)制造業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力專項(xiàng)。經(jīng)測(cè)算投資內(nèi)部收益率16.21%，投資回收期7.18年，達(dá)產(chǎn)后預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)年均營(yíng)業(yè)收入73,580萬元，凈利潤(rùn)5,968萬元。
株硬的中粗碳化鎢粉智能生產(chǎn)線預(yù)計(jì)2022年一季度投產(chǎn)，年產(chǎn)量2500噸高端硬質(zhì)合金棒型材，總投資8843.65萬元，致力于對(duì)碳化鎢產(chǎn)品的提質(zhì)改造，保障碳化鎢的穩(wěn)定性。智能化車間能全方位提升混合料制備、棒型材擠壓成型、等靜壓成型、精深加工以及自動(dòng)化識(shí)別檢測(cè)、包裝等流程的自動(dòng)化操作水平，同時(shí)能對(duì)棒型材現(xiàn)有的生產(chǎn)線重新進(jìn)行合理規(guī)劃布局，既降低了管理成本，又提升了產(chǎn)品質(zhì)量和集中度。
異形事業(yè)部主要從事非標(biāo)產(chǎn)品生產(chǎn)，近兩年該事業(yè)部木工刀具實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。我國(guó)木工機(jī)械產(chǎn)業(yè)正積極向數(shù)控化、柔性化、自動(dòng)化等方向發(fā)展，也對(duì)木工刀具的提出了更高質(zhì)量，更高穩(wěn)定性的要求。木工刀具全球年消耗量約3000噸，對(duì)應(yīng)約15億元的市場(chǎng)規(guī)模，其中我國(guó)消費(fèi)占比約30%，即約1000噸。與硬質(zhì)合金行業(yè)類似，高端木工刀具仍然依賴進(jìn)口。公司此前一直有生產(chǎn)木工刀具，在國(guó)內(nèi)有一定的知名度，但公司沒有把此產(chǎn)品作為主打。木工行業(yè)未來向數(shù)控化發(fā)展，公司瞄準(zhǔn)高端木工刀具市場(chǎng)，后續(xù)將持續(xù)發(fā)力，擴(kuò)大該業(yè)務(wù)占比，預(yù)計(jì)該業(yè)務(wù)將成為株硬公司異型事業(yè)部重要的盈利新增點(diǎn)。
公司在盾構(gòu)機(jī)球齒領(lǐng)域?yàn)樾袠I(yè)標(biāo)桿，盾構(gòu)機(jī)主要用于通訊工程、水利工程、市政工程及軌道交通等領(lǐng)域，是國(guó)家鼓勵(lì)自主創(chuàng)新研發(fā)、發(fā)展的重大裝備，關(guān)系國(guó)家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。盾構(gòu)刀具作為盾構(gòu)機(jī)的“牙齒”，其產(chǎn)品質(zhì)量決定了盾構(gòu)施工的效率與成本。公司迄今為止已形成擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的盾構(gòu)刀具核心制造技術(shù)。公司的軋輥產(chǎn)品年產(chǎn)量1400噸，年收入約3億元，毛利大約在3000萬元，毛利率10%，占全球軋輥市場(chǎng)的40%。
4.2株洲鉆石切削股份有限公司
株硬持有株洲鉆石切削股份有限公司83%股權(quán)，株鉆公司*早于1986年從國(guó)外引進(jìn)*條硬質(zhì)合金刀具生產(chǎn)線，擁有*研發(fā)中心、實(shí)驗(yàn)室。公司產(chǎn)品主要分為數(shù)控刀片、整體刀具、數(shù)控刀具和傳統(tǒng)刀片，傳統(tǒng)刀片的占比持續(xù)萎縮到20%。
株鉆在株洲市國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)新馬工業(yè)園新建傳統(tǒng)刀片、數(shù)控刀具、整體刀具以及混合料四棟廠房，總投資9.78億元，收益率12.76%，回收期8.4年，達(dá)產(chǎn)后年平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收5.07億元，凈利潤(rùn)1.03億元。
株鉆公司將現(xiàn)有傳統(tǒng)刀片、數(shù)控刀具和整體刀具生產(chǎn)線搬遷至產(chǎn)業(yè)園，株鉆公司現(xiàn)有廠區(qū)內(nèi)搬遷騰空的傳統(tǒng)刀片廠房及整體刀具廠房，用于數(shù)控刀片擴(kuò)能生產(chǎn)線設(shè)備的布置。公司數(shù)控刀片收入約在9億元，在株鉆收入占比約50%，毛利率接近50%。整體刀具（屬于硬質(zhì)合金刀）年收入約3億元，毛利率約20-30%之間；傳統(tǒng)刀片收入約2億元左右，毛利率約20%左右。刀具收入約4億元，刀具為刀片的載體，連接刀片和機(jī)床，主要由硬質(zhì)合金和高速鋼構(gòu)成。
受疫情影響，2020年株鉆實(shí)現(xiàn)收入16.77億元，凈利潤(rùn)1.47億元。因產(chǎn)能釋放，訂單飽滿，預(yù)計(jì)2021年盈利會(huì)有所改善。
株鉆刀具刀片的主要原材料是碳化鎢粉末，每年株鉆用量約1000噸，70%左右從株硬集團(tuán)購買，其余供應(yīng)商有廈門鎢業(yè)、博云新材等。刀片采用粉末冶金方法生產(chǎn)，通用程序?yàn)椋号浞邸獕褐啤獰Y(jié)——檢測(cè)。
株鉆公司有非常強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力，研發(fā)人員達(dá)到100多人，遠(yuǎn)超同行業(yè)上市公司。
株鉆公司針對(duì)不同的應(yīng)用場(chǎng)景，對(duì)工業(yè)常用的TiAlN和CrAlN涂層刀片進(jìn)行了改進(jìn)，開發(fā)出多款高性PVD涂層刀片，既拓寬了產(chǎn)品市場(chǎng)，又增強(qiáng)了公司抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力。株鉆公司部分新產(chǎn)品的性能已達(dá)到或超過國(guó)際先進(jìn)水平，打破了國(guó)外企業(yè)在汽車制造業(yè)、模具制造業(yè)、電子行業(yè)、航天航空、軍工等眾多領(lǐng)域的價(jià)格壁壘，降低了我國(guó)精密制造業(yè)的生產(chǎn)成本。
4.3金洲精工科技股份有限公司
株硬持股75%的金洲精工科技股份有限公司，成立于1986年，是全球*的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)印制板用硬質(zhì)合金微型鉆頭、銑刀、特殊精密刀具的*高新技術(shù)企業(yè)之一，PCB用微型鉆頭全球市占率30%，位列世界*。
公司具有全球先進(jìn)的微鉆自動(dòng)化生產(chǎn)和質(zhì)檢設(shè)備，擁有241多項(xiàng)發(fā)明和實(shí)用新型專利。公司在2019年研發(fā)出了0.01mm（約為頭發(fā)絲1/8）的超細(xì)微型鉆頭，產(chǎn)業(yè)目前仍尚未批量應(yīng)用。2020年，金洲公司實(shí)現(xiàn)銷售收入10.14億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.60億元。公司經(jīng)歷多年的積累，已經(jīng)從產(chǎn)品提供商轉(zhuǎn)變?yōu)榻鉀Q方案提供商，業(yè)務(wù)涵蓋：通訊板、封測(cè)板、軟板和汽車板。
高頻高速板：金洲公司專門開發(fā)高速板材專用高速鉆頭，可以提升孔限60%以上，并提高加工效率；超高長(zhǎng)徑比鉆頭，*大可達(dá)35倍，從一面就鉆透；專用背鉆，專治各種塞孔。
軟板：金洲的子槽可以減少鉆孔阻力，降低斷刀率，提升切削能力，提升排屑能力，UC型設(shè)計(jì)可以減少鉆孔的摩擦發(fā)熱，對(duì)鉆孔的排屑、斷針等各項(xiàng)指標(biāo)均有幫助。
封裝板：金洲研發(fā)的封裝板鉆頭可以精準(zhǔn)定鉆孔位，斷針率低，剛性有顯著提升，且此鉆頭排屑空間增加，能有效降低切削熱，提升孔壁品質(zhì)。
4.4自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司
中鎢高新在自貢硬質(zhì)合金有限責(zé)任公司的持股比例為89.07%。公司經(jīng)過50多年的發(fā)展，形成了以硬質(zhì)合金為主體，硬面材料、鎢鉬制品為兩翼的產(chǎn)業(yè)布局。建有硬質(zhì)合金、硬面材料、鎢鉬制品三大產(chǎn)品科研、生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和出口基地。
自硬的刀片定價(jià)與株硬相比相對(duì)較低，針對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。自硬擁有世界先進(jìn)的熱噴涂材料、熔滲材料及配套應(yīng)用服務(wù)體系，硬面材料國(guó)內(nèi)市占率高達(dá)40%。2020年，自硬公司資產(chǎn)規(guī)模18.9億元，在崗職工約2800人，營(yíng)業(yè)收入為28.26億元，占中鎢高新總收入的28.49%，凈利潤(rùn)3709萬元。
硬質(zhì)合金產(chǎn)業(yè)基地
硬質(zhì)合金基地建有從粉末到硬質(zhì)合金及配套工具的完整研發(fā)生產(chǎn)體系。主要產(chǎn)品有精密零件、刀片及刀具、地礦合金工具、異型耐磨件、以及粉末制品等。品質(zhì)精密零件技改項(xiàng)目在完成單工序自動(dòng)化生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上下工序的自動(dòng)化連線生產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品加工質(zhì)量和設(shè)備運(yùn)行狀況實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)，產(chǎn)品一次加工合格率達(dá)到99%以上，效率提高了2倍以上，達(dá)到十萬分之三的世界*水平，獲得國(guó)外客戶SSR認(rèn)證。
硬面材料產(chǎn)業(yè)基地
硬面材料基地位于自貢市板倉國(guó)家高新技術(shù)開發(fā)區(qū)，占地約100畝。技術(shù)力量雄厚，是鎢基硬面材料產(chǎn)品國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)的起草者。公司現(xiàn)已取得自主研發(fā)專利技術(shù)9項(xiàng)、新申請(qǐng)9項(xiàng)，主持編制國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)3項(xiàng)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)5項(xiàng)。
合資成立的自貢長(zhǎng)城硬面材料有限公司主要從事鑄造碳化鎢、單晶碳化鎢、硬質(zhì)合金耐磨焊條等基礎(chǔ)材料的研究和生產(chǎn)。在生產(chǎn)規(guī)模、產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)水平等各方面都已躋身國(guó)內(nèi)*、世界*水平，成為中國(guó)鎢基硬面材料領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者。公司還設(shè)立板倉分公司，開展熱噴涂等表面工程制作，可極大提升表面耐磨、耐腐蝕、耐熱、抗沖擊性能，可用于航空航天、石油石化、工程和礦山機(jī)械、冶金設(shè)備等領(lǐng)域，形成了集熱噴涂、堆焊、激光熔覆材料的生產(chǎn)到熱噴涂、堆焊等應(yīng)用加工的完整產(chǎn)業(yè)鏈，具備了系統(tǒng)的機(jī)械加工、涂層制備和分析檢測(cè)能力。熱噴涂材料也是當(dāng)今前沿增材制造、綠色再制造產(chǎn)業(yè)的重要領(lǐng)域。
鎢鉬制品產(chǎn)業(yè)基地
基地先后引進(jìn)、實(shí)施鎢制品及鎢絲技術(shù)改造，引進(jìn)先進(jìn)生產(chǎn)加工工藝技術(shù)和裝備，形成了鎢粉、鎢條、鎢合金、鎢絲、鉬條、噴涂鉬絲、線切割絲等系列產(chǎn)品的制造體系，現(xiàn)已具備雄厚的技術(shù)開發(fā)、市場(chǎng)營(yíng)銷和創(chuàng)新能力，產(chǎn)品品質(zhì)達(dá)到國(guó)內(nèi)*水平。
4.5南昌硬質(zhì)合金有限責(zé)任有限公司
公司是國(guó)內(nèi)*大的鎢粉末制品、硬質(zhì)合金及精密工具生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)、出口基地之一，現(xiàn)已擁有從鎢原材料到終端銑削刀具的完整產(chǎn)業(yè)鏈，主要生產(chǎn)鎢粉末制品、硬質(zhì)合金管棒帶等型材制品、精密銑削工具等三大系列產(chǎn)品，產(chǎn)品可應(yīng)用于冶金、機(jī)械、汽車、航空航天、地質(zhì)礦山、電子等眾多國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域。
現(xiàn)有4000噸鎢粉、碳化鎢粉，1000噸硬質(zhì)合金棒型材，3000萬支精密銑削工具的年產(chǎn)能。五礦為了規(guī)避同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，于2020年注入到上市公司，中鎢高新持股比例為84.97%。截至2020年6月底，南硬公司未經(jīng)審計(jì)的總資產(chǎn)為5.79億元、凈資產(chǎn)2.11億元。南硬也正在進(jìn)行職業(yè)經(jīng)理人制度試點(diǎn)，未來職業(yè)經(jīng)理人的業(yè)績(jī)導(dǎo)向會(huì)更加激發(fā)公司市場(chǎng)化的活力。
五、鎢——等同于稀土的戰(zhàn)略地位
鎢具有高密度、高熔點(diǎn)、高耐磨性、高電導(dǎo)率、高硬度等物理性質(zhì)，通常作為鋼材、合金、照明或化工品生產(chǎn)材料。鎢元素的來源可簡(jiǎn)單劃分為原生鎢和再生鎢。原生鎢是礦山開采直接生產(chǎn)的鎢元素，再生鎢為鎢在深加工過程中產(chǎn)生的用以回收利用的鎢元素。原生鎢供應(yīng)占比約65%，其余為再生鎢。
鎢行業(yè)上游以黑、白鎢礦勘探采選為主，中游主要是“鎢精礦-仲鎢酸銨-鎢粉”冶煉，下游包括鎢材、鎢絲、硬質(zhì)合金等材料加工。鎢中游各產(chǎn)品的售價(jià)主要根據(jù)同期鎢精礦市場(chǎng)價(jià)格換算金屬量，再加上不同品級(jí)的加工費(fèi)來制定，行業(yè)加工費(fèi)長(zhǎng)期處于穩(wěn)定水平，大企業(yè)長(zhǎng)單采購價(jià)對(duì)市場(chǎng)影響力呈現(xiàn)逐步提升趨勢(shì)。終端產(chǎn)品中刀具的毛利率較高，多為40-60%區(qū)間范圍，主要是依靠技術(shù)定價(jià)，原材料成本占比較低，其余礦山、基建等領(lǐng)域使用的硬質(zhì)合金因體積較大，原材料成本占比較高，毛利率偏低。
現(xiàn)行經(jīng)濟(jì)和技術(shù)條件下，再生鎢資源比例可達(dá)56%，由于各國(guó)消費(fèi)環(huán)境和回收渠道參差不齊，近年廢鎢再生利用率徘徊在35%左右水平。中國(guó)廢鎢再生利用近年來發(fā)展迅速。2019年鎢消費(fèi)量4.73萬噸，廢鎢再生利用總量1.1萬噸，總回收率23%，低于全球35%左右的平均水平。
5.1鎢資源——我國(guó)優(yōu)勢(shì)品種
由于鎢的稀缺性與不可替代性，目前已被各國(guó)列為重要戰(zhàn)略金屬，被譽(yù)為“高端制造的脊梁”。
我國(guó)鎢資源探明資源量約1030萬噸，主要分布在江西和湖南，其中江西省占比約43%，湖南占比約22%。2020年全球鎢礦產(chǎn)量8.4萬噸，其中我國(guó)產(chǎn)量6.9萬噸，全球占比達(dá)到82%。即我國(guó)對(duì)鎢礦的掌控力高于稀土。
中國(guó)鎢精礦主產(chǎn)區(qū)在江西、湖南和河南等省區(qū)，江西主產(chǎn)黑鎢精礦，湖南、河南主產(chǎn)白鎢礦。江西、湖南和河南鎢精礦產(chǎn)量分別占全國(guó)總產(chǎn)量的37.73%、33.84%和13.37%，三省合計(jì)占總產(chǎn)量的84.94%。2020年全國(guó)鎢精礦產(chǎn)量13.86萬噸（折WO365%噸，簡(jiǎn)稱標(biāo)噸），同比增長(zhǎng)3.81%，產(chǎn)量保持平穩(wěn)。全國(guó)APT、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢、硬質(zhì)合金和鎢鐵產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)3.96%、6.49%、7.55%、7.84%、12.33%和7.69%；
我國(guó)儲(chǔ)采比遠(yuǎn)低于全球27.1年的水平，資源消耗速度過快。盡管查明的鎢資源儲(chǔ)量有所增長(zhǎng)，但基礎(chǔ)儲(chǔ)量下降明顯，且新勘探發(fā)現(xiàn)資源稟賦相對(duì)較差，開發(fā)利用經(jīng)濟(jì)效益預(yù)期下降。預(yù)計(jì)未來鎢礦新增產(chǎn)量仍有限。國(guó)外新建鎢礦采選項(xiàng)目逐步推進(jìn)，未來國(guó)際鎢礦產(chǎn)量預(yù)期增長(zhǎng)。
5.2開采配額制度
與稀土類似我國(guó)鎢精礦開采采用配額制，長(zhǎng)期來看，伴隨需求提升，我國(guó)鎢精礦開采指標(biāo)緩慢上升。2020年我國(guó)鎢精礦開采指標(biāo)公司10.5萬噸（鎢精礦折WO3）。
鎢精礦的開采指標(biāo)也主要集中江西、湖南和河南。2021年*批指標(biāo)6.3萬噸，較20年同期增加1.05萬噸。實(shí)際情況是我國(guó)每年超采現(xiàn)象比較突出，2020年我國(guó)鎢精礦產(chǎn)量約13.9萬噸，超出指標(biāo)約3.36萬噸，超采率約32%。
5.3終端需求
鎢礦石經(jīng)選礦及精選后得到鎢精礦再通過堿壓煮、離子交換、蒸發(fā)結(jié)晶等技術(shù)得到純度高的仲鎢酸銨結(jié)晶體；仲鎢酸銨煅燒生成黃、藍(lán)、紫等各色氧化鎢；接下來可采用氫還原法制取鎢粉、碳化法制取碳化鎢粉；*后壓制燒結(jié)成硬質(zhì)合金。
全國(guó)鎢精礦、仲鎢酸銨、鎢鐵、氧化鎢、鎢粉、碳化鎢、硬質(zhì)合金和細(xì)鎢絲生產(chǎn)能力分別為17.30萬噸、19.75萬噸、3.0萬噸、12.30萬噸、8.8萬噸、8.0萬噸、5.5萬噸和280億米。
因中游的仲鎢酸銨等產(chǎn)能較為充足，中游產(chǎn)能利用率較低，鎢價(jià)受*上游供應(yīng)和終端需求影響較大。每年全球鎢消費(fèi)量約11萬噸左右，其中我國(guó)消費(fèi)占比40-50%之間。鎢主要用以生產(chǎn)硬質(zhì)合金、鎢鋼、鎢材、鎢化工。發(fā)達(dá)國(guó)家硬質(zhì)合金在下游的占比可以達(dá)到72%，我國(guó)約45%。
我國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)能保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尤其是棒材和高端硬質(zhì)合金數(shù)控刀片投資持續(xù)增長(zhǎng)。2020年，APT對(duì)硬質(zhì)合金的轉(zhuǎn)換率為46.30%，相對(duì)上年度增長(zhǎng)3.45個(gè)百分點(diǎn)，比重逐年上漲。2020年，中國(guó)出口鎢品22636.17噸，同比下降25.44%，降幅較上年度擴(kuò)大2.99個(gè)百分點(diǎn)。2020年出口鎢品額9.71億美元，同比下降28.15%；出口硬質(zhì)合金約6800噸，同比下降約10%，出口下降幅度遠(yuǎn)小于原料級(jí)鎢品，中國(guó)硬質(zhì)合金產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力逐步提升。
鎢*大的下游應(yīng)用為鎢制硬質(zhì)合金。以其超強(qiáng)的硬度和耐磨性，可制造各種切削工具、刀具、鉆具等零部件，在現(xiàn)代工業(yè)中被廣泛應(yīng)用于機(jī)械加工、航空航天、軍事國(guó)防、電子信息等領(lǐng)域，素有“工業(yè)的牙齒”之稱。
硬質(zhì)合金工具主要應(yīng)用在三大類工具：（1）切削刀具，包括數(shù)控刀片、刀具，整體刀具，IT刀具。主要應(yīng)用在汽車發(fā)動(dòng)機(jī)、保險(xiǎn)杠、汽車模具；航空航天的機(jī)翼、起落架等；機(jī)械制造的汽輪機(jī)葉片、風(fēng)力發(fā)動(dòng)機(jī)、3C產(chǎn)品等。（2）鑿巖工具，包括鉆掘硬質(zhì)合金、鑿巖鉆具。主要應(yīng)用在城軌交通、油氣開發(fā)等。（3）基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工具，包括盾構(gòu)齒、銑刨齒、盾構(gòu)刀具和盾構(gòu)機(jī)。主要用于工程建設(shè)。
六、刀具——高端制造的牙齒
6.1高端機(jī)床刀具需求強(qiáng)勁，龍頭公司充分享受國(guó)產(chǎn)替代紅利
刀具行業(yè)作為機(jī)械制造行業(yè)和重大技術(shù)領(lǐng)域的基礎(chǔ)行業(yè)，切削加工約占整個(gè)機(jī)械加工工作量的90％，下游應(yīng)用集中在現(xiàn)代機(jī)械制造領(lǐng)域。高效先進(jìn)刀具可明顯提高加工效率，使生產(chǎn)成本降低10%～15%。刀具屬于機(jī)械加工的耗材，幾小時(shí)就需更換，在下游客戶生產(chǎn)過程中成本占比較低，約占1-4%，但需求量大，重要性強(qiáng)，刀具的壽命、成本、切削速度都直接決定了機(jī)械制造業(yè)的生產(chǎn)水平，類似于餐飲行業(yè)的“食鹽”或者“醬油”。
我國(guó)刀具市場(chǎng)規(guī)模從2016年的321.5億元增長(zhǎng)到2020年的402億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為4.57%，到2026年預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)到556.5億元。
硬質(zhì)合金數(shù)控刀具有著“高精度、高效率、高可靠性和專用化”的特點(diǎn)，適應(yīng)了先進(jìn)制造業(yè)的柔性化發(fā)展趨勢(shì)，并成為發(fā)達(dá)國(guó)家切削刀具工業(yè)發(fā)展的主流。我國(guó)機(jī)械加工的機(jī)床數(shù)控化水平較低，傳統(tǒng)焊接刀具占據(jù)較大比重。隨著加工產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)復(fù)雜化、加工精度要求的不斷提高以及生產(chǎn)效率的提升，我國(guó)機(jī)床設(shè)備正逐步從傳統(tǒng)普通機(jī)床向數(shù)控機(jī)床過渡。
發(fā)達(dá)國(guó)家每年的刀具消費(fèi)規(guī)模為機(jī)床消費(fèi)的50%左右，而我國(guó)市場(chǎng)的刀具消費(fèi)僅為機(jī)床消費(fèi)的18%，我國(guó)刀具消費(fèi)提升空間較大。2019年我國(guó)切削刀具市場(chǎng)規(guī)模為393億元，硬質(zhì)合金刀具市場(chǎng)規(guī)模為212億元，規(guī)模占比為53%；其中高速鋼刀具市場(chǎng)規(guī)模為83億元，規(guī)模占比為21%；金剛石刀具市場(chǎng)規(guī)模為24億元，規(guī)模占比為6%。
硬質(zhì)合金與高速鋼相比，具有較高的硬度、耐磨性和紅硬性，與陶瓷和超硬材料相比，具有較高的韌性。因?yàn)橥繉蛹夹g(shù)的突破解決了硬質(zhì)合金刀使用壽命的問題，工藝進(jìn)步帶來新機(jī)會(huì)，硬質(zhì)合金刀具高速鋼市場(chǎng)形成替代。
我國(guó)高速鋼年消耗量接近9萬噸，而硬質(zhì)合金工具年消費(fèi)僅千噸級(jí)別。
目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的硬質(zhì)合金刀具在中低端線表現(xiàn)優(yōu)異，但整體仍跟國(guó)外*梯隊(duì)的公司有差距。*梯隊(duì)公司主要做高端產(chǎn)品和整體設(shè)計(jì)。高端刀具多為非標(biāo)產(chǎn)品，客戶更換難度較大，需求黏性較高。同等性能的產(chǎn)品，*廠家具備較高溢價(jià)。
2016—2019年進(jìn)口刀具占總消費(fèi)的比重從37.17%下降至34.61%，一定程度上說明我國(guó)數(shù)控刀具的自給能力在逐步增強(qiáng)，進(jìn)口替代速度加快，但超過1/3的市場(chǎng)被國(guó)外產(chǎn)品占據(jù)說明刀具行業(yè)仍存在較大的國(guó)產(chǎn)化替代空間。
株硬刀具在航空航天的銷售約1億元，我國(guó)航空航天領(lǐng)域年需求量約30億元，50%以上為進(jìn)口。航空航天領(lǐng)域刀具對(duì)歐美依賴度較高，刀具供應(yīng)長(zhǎng)期持續(xù)性是我國(guó)制造業(yè)不可回避的問題。汽車行業(yè)是機(jī)床工具行業(yè)*大和*重要的市場(chǎng)，汽車的零部件制作工藝極其細(xì)致復(fù)雜，需要大量高精、高效、高可靠性的數(shù)控機(jī)床，柔性自動(dòng)化生產(chǎn)線的應(yīng)用范圍更是不斷擴(kuò)大。
硬質(zhì)合金刀具行業(yè)目前在經(jīng)歷了自由生長(zhǎng)的初級(jí)時(shí)期，行業(yè)業(yè)整體產(chǎn)能還是較為分散，預(yù)計(jì)將快速走向集中。龍頭公司株鉆刀具收入僅12億元，市占率僅5%左右。我國(guó)刀具技術(shù)突破后，上市公司在資本、研發(fā)、人才等方面優(yōu)勢(shì)突出，伴隨產(chǎn)品升級(jí)和產(chǎn)能擴(kuò)張，預(yù)計(jì)行業(yè)市場(chǎng)份額將向上市公司迅速集中。
6.2技術(shù)壁壘較高
高端刀具壁壘較高。硬質(zhì)合金刀具的技術(shù)突破需要集齊四大技術(shù)，才能形成完善的生產(chǎn)和研發(fā)體系：（1）基體材料技術(shù)；（2）精密成型；（3）槽型設(shè)計(jì)和（4）表面涂層。由此造就行業(yè)較高的技術(shù)壁壘。
基體材料主要影響產(chǎn)品穩(wěn)定性，因?yàn)橛操|(zhì)合金為人工合成的金屬，需要多種金屬材料，所以合成的配方和工藝非常重要，粉末冶金有很多技術(shù)難點(diǎn)。槽型結(jié)構(gòu)主要影響產(chǎn)品切削效率，也是硬質(zhì)合金刀片的核心技術(shù)之一。好的槽型結(jié)構(gòu)能大大降低切削阻力及難度，幫助散熱，從而也可以提高刀具壽命。精密成型工藝主要影響產(chǎn)品加工精度。壓汽車和航空航天領(lǐng)域，對(duì)精密度和一致性的要求很高，技術(shù)難度較大。
表面涂層主要影響產(chǎn)品使用壽命。物理和化學(xué)涂層類似于刀片的鎧甲，提高了刀片的硬度，也能大幅提高刀片的壽命。切削工藝正不斷向著高速、高效、高精度發(fā)展，涂層工藝也從單一涂層向復(fù)合涂層發(fā)展，通過涂層材料復(fù)合、涂層間復(fù)合以及CVD與PVD復(fù)合等工藝提高刀具綜合性能，從而滿足一些非標(biāo)定制產(chǎn)品的切削要求。涂層的工藝進(jìn)步也使得硬質(zhì)合金刀有能力替代高速鋼市場(chǎng)。
近年來，國(guó)內(nèi)刀具企業(yè)在不斷引進(jìn)消化吸收國(guó)外先進(jìn)技術(shù)的基礎(chǔ)上，研究成果和開發(fā)生產(chǎn)能力得到了大幅提升，在把控刀具性能的能力不斷增強(qiáng)的同時(shí)，部分國(guó)內(nèi)知名的刀具生產(chǎn)企業(yè)也已經(jīng)能夠憑借其對(duì)客戶需求的深度理解、較高的研究開發(fā)實(shí)力為下游用戶提供個(gè)性化的切削加工解決方案。國(guó)產(chǎn)刀具向高端市場(chǎng)延伸，憑借產(chǎn)品性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，已逐步實(shí)現(xiàn)對(duì)高端進(jìn)口刀具產(chǎn)品的進(jìn)口替代。
6.3龍頭公司市占率較高
全球硬質(zhì)合金刀具行業(yè)目前分為三個(gè)梯隊(duì)，*梯隊(duì)為歐美老牌公司，如瑞典山特維克、以色列公司伊斯卡、美國(guó)肯納金屬等。這三家公司收入體量大，市場(chǎng)占比大約在30%左右。第二梯隊(duì)為日韓企業(yè)及中國(guó)大體量企業(yè)，如中鎢高新、日本三菱材料、日本京瓷、韓國(guó)特固克、韓國(guó)克洛伊、廈門鎢業(yè)等，總體產(chǎn)比大約在15%左右；第三梯隊(duì)主要是國(guó)內(nèi)其它刀具企業(yè)，如章源鎢業(yè)、翔鷺鎢業(yè)等。
*梯隊(duì)公司，以山特維克為例，2018年全球刀具切削行業(yè)總營(yíng)收大約在310億元，占全球市場(chǎng)份額的13.30%，市占率遠(yuǎn)高于其他同行業(yè)公司，且屬于老牌刀具企業(yè)，成立于1862年，技術(shù)積累深厚。
一線龍頭公司在制作工藝復(fù)雜刀具時(shí)能體現(xiàn)出明顯優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)品一致性也是后面梯隊(duì)所難以達(dá)到的。品類特別齊全也是一線公司的優(yōu)勢(shì)，以山特維克為例，山特維克共有5萬種品類，品類多就有能力支持更多的應(yīng)用場(chǎng)景，更能滿足客戶的全方位需求。品類齊全也是給客戶提供整體解決方案的前提條件之一，中鎢高新約有3個(gè)品種，歐克億約有1萬個(gè)品種，華銳精密約有3000多個(gè)品種。
一線公司主要以整體解決方案為主要服務(wù)，附加價(jià)值高。山特維克為了形成壟斷，生產(chǎn)的刀具產(chǎn)品都是非標(biāo)產(chǎn)品，非標(biāo)刀具多有專利保護(hù)，難以復(fù)制，客戶粘性高。
色列伊斯卡公司是全球刀具供應(yīng)集團(tuán)IMC旗下的子品牌。作為伊斯卡公司全球生產(chǎn)供應(yīng)系統(tǒng)的一部分，工廠完全按照以色列本部標(biāo)準(zhǔn)搭建。伊斯卡于2006年被巴菲特先生收購并私有化，在此之前，是以色列*大的家族企業(yè)，巴菲特的投資背后或一定程度上反映的刀具的工業(yè)消費(fèi)品屬性。
第二梯隊(duì)主要是日韓企業(yè)及國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)。三家日系企業(yè)的市占率超過10%，經(jīng)營(yíng)規(guī)模都大于80億元。第二梯隊(duì)公司的產(chǎn)品通用性高、穩(wěn)定性好、性價(jià)比高。日韓企業(yè)的發(fā)展主要得益于下游汽車行業(yè)，汽車產(chǎn)業(yè)成熟，刀具刀片需求大，要求高。汽車行業(yè)需要高穩(wěn)定性，高智能化的產(chǎn)品，對(duì)于要求比較高的柔性產(chǎn)線，經(jīng)常是幾十套刀具按固定時(shí)間切換。
因擔(dān)心技術(shù)泄密，日韓刀片企業(yè)尚未在國(guó)內(nèi)設(shè)廠，因?yàn)閲?guó)內(nèi)進(jìn)口替代加速，日韓產(chǎn)品價(jià)格逐漸下降。但因?yàn)槌杀据^高，價(jià)格下降空間不是特別大，長(zhǎng)期看，日韓產(chǎn)品大概率丟失中國(guó)市場(chǎng)。以中鎢高新為代表的國(guó)內(nèi)*梯隊(duì)公司，技術(shù)水平與日韓相近，甚至接近美國(guó)肯納，將成為進(jìn)口替代的主力代表。
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