鎳行業(yè)：供應(yīng)依然偏緊支持價(jià)格高企

　　全球鎳需求將繼續(xù)強(qiáng)勁增長。一些大型鎳礦項(xiàng)目推遲開工的情況下，預(yù)計(jì)鎳供應(yīng)無法滿足需求，全球鎳供應(yīng)依然偏緊。   
要點(diǎn)：  

2007年1季度全球鎳需求同比上升20%。同期市場缺口1.9萬噸，約占2006年4.7萬噸總?cè)笨诘?0%。2007年1季度全球精鎳產(chǎn)量同比增長6%，增勢主要出現(xiàn)在中國、南非與加拿大地區(qū)。當(dāng)前鎳庫存已處于臨界低位，LME庫存水平料已無法確保全球僅一日的消費(fèi)需求，鎳價(jià)一度突破50000美元/噸。寡頭壟斷型的供給體系、極低的庫存有利于鎳價(jià)格的高企。鎳價(jià)的大幅上漲使行業(yè)利潤更趨向于上游礦山，下游加工產(chǎn)品利潤進(jìn)一步受到擠壓。  

分析：  

1、全球鎳供應(yīng)出現(xiàn)缺口  

鎳行業(yè)一直受礦山資源的制約(投入不足以及新項(xiàng)目推遲)產(chǎn)量增長緩慢。再國際鎳礦業(yè)巨頭的整合，使鎳金屬供給的價(jià)格彈性越來越小，形成寡頭壟斷型的供給體系。  

鎳金屬是制造不銹鋼的主要原料，全球不銹鋼產(chǎn)能的大幅擴(kuò)張導(dǎo)致鎳需求持續(xù)上升。2006年全球不銹鋼產(chǎn)量增長14%(往年5%)，鎳需求增長11.7%。2006、2007年全球鎳分別短缺3.13和1.6萬噸。鎳庫存不斷降低支持鎳價(jià)不斷走高。自2006年迄今鎳價(jià)已因供應(yīng)偏緊而上漲近一倍。不銹鋼產(chǎn)能的釋放對需求形成支撐。  

全球鎳需求將繼續(xù)強(qiáng)勁增長。一些大型鎳礦項(xiàng)目推遲開工的情況下，預(yù)計(jì)鎳供應(yīng)無法滿足需求，全球鎳供應(yīng)依然偏緊。  

2.國家正考慮將鋼鐵等初級(jí)產(chǎn)品出口暫定關(guān)稅抬高  

國務(wù)院副總理曾培炎在4月27日召開的“鋼鐵工業(yè)關(guān)停和淘汰落后產(chǎn)能工作會(huì)議”上表示，當(dāng)前要運(yùn)用稅收和價(jià)格杠桿對鋼鐵行業(yè)進(jìn)行調(diào)控。  

對鋼坯、焦炭等初級(jí)產(chǎn)品和部分低附加值鋼材，考慮加征出口暫定關(guān)稅，進(jìn)一步減少高消耗、高污染產(chǎn)品的生產(chǎn)和出口。對*鋼鐵產(chǎn)品和特鋼品種，適當(dāng)保留 出口退稅，鼓勵(lì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。對列入關(guān)停和淘汰范圍的落后產(chǎn)能，實(shí)行更嚴(yán)格的差別電價(jià)政策，進(jìn)一步壓縮落后產(chǎn)能的利潤空間。  

在去年取消一般性和中低檔鋼材出口退稅的基礎(chǔ)上，今年4月15日，我國又出臺(tái)了進(jìn)一步降低出口退稅率的政策，多數(shù)鋼鐵產(chǎn)品出口退稅率已降到零。  

國家將嚴(yán)格市場準(zhǔn)入管理，分批公布落后產(chǎn)能企業(yè)名單，以淘汰落后產(chǎn)能。華經(jīng)縱橫認(rèn)為這將有利于我國鋼鐵行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)競爭格局。對鋼鐵產(chǎn)品的出口政策調(diào)整，會(huì)對我國鎳需求產(chǎn)生一定影響，但是對于高品質(zhì)的不銹鋼和特鋼產(chǎn)品影響不大，所以對于鎳行