需求旺盛與供給不足的格局將長(zhǎng)期存在。受全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，國(guó)際鎳金屬的需求持續(xù)增長(zhǎng)，供求缺口不斷擴(kuò)大，06年初級(jí)鎳的供應(yīng)缺口為2.6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)07年鎳缺口為1萬(wàn)噸以上。
鎳價(jià)不斷走高，預(yù)計(jì)未來(lái)將穩(wěn)定高位。在需求旺盛和供給滯后的條件下，LME庫(kù)存不斷下降，鎳價(jià)一路攀升，LME鎳現(xiàn)貨價(jià)格由06年初的1.4萬(wàn)美元/噸上漲到07年4月的5萬(wàn)美元/噸。預(yù)計(jì)07年鎳價(jià)將高位運(yùn)行。
吉恩鎳業(yè)公司主營(yíng)鎳金屬的采集與冶煉，主要產(chǎn)品硫酸鎳、電解鎳保持主營(yíng)收入的70%以上，產(chǎn)品毛利率分別穩(wěn)定在40%、22%以上水平。
公司通過(guò)自有資源，不斷加大鎳礦的采集和向深加工發(fā)展。
公司歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)良好。主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表明公司的經(jīng)營(yíng)進(jìn)入穩(wěn)定增長(zhǎng)期，未來(lái)盈利可期。與貴研鉑業(yè)相比，吉恩鎳業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)每股收益、凈資產(chǎn)收益率等均優(yōu)于貴研鉑業(yè)，整體盈利能力強(qiáng)于貴研鉑業(yè)。
定向增發(fā)募集資金用于收購(gòu)?fù)ɑ?4.585%股權(quán)，投資建設(shè)吉林和龍長(zhǎng)仁銅鎳礦項(xiàng)目和年產(chǎn)5000噸電解鎳項(xiàng)目，將提高公司資源自給率，延伸公司的產(chǎn)品鏈，提高公司產(chǎn)品的附加值，增強(qiáng)公司的盈利能力。
預(yù)計(jì)07、08年凈利潤(rùn)分別為4.85億元、7.16億元，預(yù)計(jì)07、08年攤薄每股收益分別為1.68元、2.49元。給予公司長(zhǎng)期"推薦"評(píng)級(jí)。
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