鎢行業(yè)疲軟致使廈門鎢業(yè)08中期業(yè)績(jī)下滑

    廈門鎢業(yè)08年上半年受鎢產(chǎn)品出口減少、鎢價(jià)疲軟、出口稅收調(diào)整等因素影響，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)水平均有所下滑。

　　廈門鎢業(yè)（600549）8月14日發(fā)布2008年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入210,806萬元，同比下降1.95%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)13,155.15萬元，同比增長(zhǎng)4.33%；利潤(rùn)總額13,201.70萬元，同比下降1.84%；凈利潤(rùn)7,516.42萬元，同比下降2.69%；基本每股收益0.1102元，每股凈資產(chǎn)2.71元，凈資產(chǎn)收益率4.07%。

　　由于鎢鉬等有色金屬制品受出口政策、人民幣持續(xù)升值等影響，出口量減少，加上近期鎢價(jià)疲軟，使得公司的營(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)下滑；而由于稅收調(diào)整，公司的出口成本增加4,045萬元，使得凈利潤(rùn)也同比下滑。

　　報(bào)告期內(nèi)，公司鎢鉬等有色金屬制品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入164,857萬元，同比減少6.56%，毛利率增加1.94個(gè)百分點(diǎn)至16.38%；能源新材料由于產(chǎn)銷規(guī)模擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35,381萬元，同比增長(zhǎng)34.60%，毛利率增加3個(gè)百分點(diǎn)至9.23%；房地產(chǎn)業(yè)務(wù)因重慶項(xiàng)目部分房產(chǎn)交房確認(rèn)收入，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9,180萬元，同比增加104.61%，毛利率增加22.65個(gè)百分點(diǎn)至32.61%。

　　公司的主要產(chǎn)品鎢具有熔點(diǎn)高、比重高、硬度高的特性，以鎢為主要原料的硬質(zhì)合金被認(rèn)為是現(xiàn)代工業(yè)不可替代的原材料，中國(guó)鎢儲(chǔ)量占世界的62.1%，產(chǎn)量占世界的90%。由于國(guó)際市場(chǎng)消費(fèi)相對(duì)低迷，加上中國(guó)產(chǎn)業(yè)整頓短期內(nèi)成效并不顯著，短期內(nèi)鎢價(jià)比較疲軟。但中長(zhǎng)期看，隨著中國(guó)鎢金屬行業(yè)調(diào)整進(jìn)一步加快，鎢類產(chǎn)品價(jià)格將穩(wěn)中有升，預(yù)計(jì)鎢精礦（含WO365％）08年均價(jià)為8.5萬元/噸。

　　公司的鎢精礦產(chǎn)能在08、09年將實(shí)現(xiàn)突破性發(fā)展。其中，寧化行洛礦08、09年預(yù)期產(chǎn)量為2,000噸和4,000噸，由于08年處于露采山頂分化礦階段，品味較低，導(dǎo)致毛利較低，預(yù)計(jì)08年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3,000-4,000萬，09年毛利水平將恢復(fù)正常，噸礦凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)在3萬，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.2億；公司控股60％的豫鷺公司07年由于所需尾礦供應(yīng)不正常，全年生產(chǎn)鎢精礦1,500噸，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2,867萬元，預(yù)計(jì)08-09年產(chǎn)量分別為2,200噸和3,000噸，另外豫鷺公司08年所得稅率將由33%下調(diào)為25%，預(yù)計(jì)08-09年凈利潤(rùn)分別為4,700萬和6,400萬；位于海滄的3,000噸廢鎢回收生產(chǎn)線07年回收廢鎢1,000噸，預(yù)計(jì)08-09年產(chǎn)量增加到3,000噸。公司回收廢鎢生產(chǎn)APT享受出口免稅的政策，有利于公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

　　同時(shí)，公司在鎢深加工領(lǐng)域有望實(shí)現(xiàn)質(zhì)、量俱升。細(xì)鎢絲07年產(chǎn)量為100億米，預(yù)計(jì)近兩年均有50億米/年的增長(zhǎng)，并且公司生產(chǎn)的細(xì)鎢絲存在提價(jià)的潛力；硬質(zhì)合金方面預(yù)計(jì)09年將有PCV、銑刀等高端產(chǎn)品合計(jì)1,000噸的產(chǎn)能增長(zhǎng)，毛利率可望明顯高于目前合金棒30%-40%的水平。

　　值得一提的是，當(dāng)前的高油價(jià)、高環(huán)保要求推動(dòng)了公司貯能新材料的應(yīng)用。公司的貯氫合金粉業(yè)務(wù)依賴于混合動(dòng)力車消費(fèi)的推動(dòng)，未來有望成為新的亮點(diǎn)。除市場(chǎng)前景樂觀外，公司已基本解決了主料之一的稀土金屬資源問題，長(zhǎng)汀稀土技術(shù)改造項(xiàng)目預(yù)計(jì)6月底進(jìn)入生產(chǎn)調(diào)試；而另一主料鎳金屬價(jià)格同比大幅降低也成為08年的利好因素。

　　廈門鎢業(yè)08年1-3月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入95,135.96萬元，同比增長(zhǎng)15.43，凈利潤(rùn)1,677.32萬元，同比減少43.05%，每股收益0.032元，每股凈資產(chǎn)3.46元，凈資產(chǎn)收益率0.92%。