廈門鎢業(yè)：未來盈利可期

    廈門鎢業(yè)是全球*一家具有完整Y字形產(chǎn)業(yè)鏈的鎢業(yè)公司，07年以來利潤的下滑不能掩蓋業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，公司已經(jīng)初步止住凈利潤下降的趨勢(shì)，*壞的時(shí)候已經(jīng)過去，公司將會(huì)努力步入新一輪利潤增長期。今日投資《在線分析師》顯示：公司2008-2010年綜合每股盈利預(yù)測值分別為0.34元、0.53元和0.71元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率為28、18和13倍；當(dāng)前共有13位分析師跟蹤，3位分析師建議“強(qiáng)力買入”，1位分析師建議“買入”，9位分析師給予“觀望”評(píng)級(jí)，綜合評(píng)級(jí)系數(shù)2.46。
    中國鎢產(chǎn)業(yè)由于行業(yè)集中度過低，鎢價(jià)長期不能反映其資源的稀缺性。2008年9月1日，湖南省國資委與五礦集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作意向書，五礦集團(tuán)以增資擴(kuò)股等方式對(duì)湖南有色金屬控股集團(tuán)持股40％，同時(shí)，五礦作為第二大股東在二級(jí)市場增持廈門鎢業(yè)，五礦整合中國鎢產(chǎn)業(yè)意圖明顯。

　　廈門鎢業(yè)是全球*一家具有完整Y字形產(chǎn)業(yè)鏈的鎢業(yè)公司。公司在鎢產(chǎn)業(yè)完整產(chǎn)業(yè)鏈、資源保障、中間品ATP、硬質(zhì)合金粉料和鎢絲業(yè)務(wù)方面具有國際巨頭瑞典Sandvik和美國Kennametal不可比擬的優(yōu)勢(shì)；公司在硬質(zhì)合金處于國內(nèi)*水平，雖然與瑞典Sandvik和美國Kennametal的差距還是很大，但是這正是公司未來快速發(fā)展的空間。

　　信達(dá)證券表示，公司能源新材料、硬質(zhì)合金的市場前景有待進(jìn)一步觀察，尤其在原油價(jià)格大幅下降和世界各國需要資金對(duì)金融機(jī)構(gòu)和傳統(tǒng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)行救援的形勢(shì)下，成本較高的能源新材料開發(fā)與運(yùn)用可能放緩。公司硬質(zhì)合金的市場開發(fā)可能也需一段培養(yǎng)期。

　　中投證券認(rèn)為廈門鎢業(yè)作為全球*一家具有完整Y字形產(chǎn)業(yè)鏈的鎢業(yè)公司，07年以來的調(diào)整主要是由于外部經(jīng)營環(huán)境發(fā)生了不利變化造成公司經(jīng)營業(yè)績的調(diào)整，而公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)發(fā)展依然快速，這與由于公司業(yè)務(wù)發(fā)展出現(xiàn)問題造成的經(jīng)營業(yè)績調(diào)整有本質(zhì)的區(qū)別；未來他們認(rèn)為外部經(jīng)營環(huán)境的不利變化會(huì)逐步趨弱、而且會(huì)逐步被公司消化，公司經(jīng)營業(yè)績*壞的時(shí)候已經(jīng)過去，公司通過勤抓內(nèi)部業(yè)務(wù)，盡力抵消外部不利變化的影響，隨著公司鎢礦山的投產(chǎn)、廢鎢回收的建立、鎢鉬絲業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長、硬質(zhì)合金業(yè)務(wù)的快速增長、稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的結(jié)算，公司將會(huì)努力步入新一輪利潤增長期。