各方利益難以達成一致*ST中鎢資產(chǎn)重組再次擱淺

*ST中鎢重大資產(chǎn)重組事項因各方未達成一致，不具備實施條件，并于11月16日復牌。同業(yè)競爭問題是公司多次重組失敗的主要原因。

*ST 中鎢  11月16日披露，由于公司重大資產(chǎn)重組事項涉及面廣，相關各方在某些問題上未能完全達成一致。公司認為本次重大資產(chǎn)重組事項尚不具備實施條件。公司股票將于11月16日開始復牌。公司曾于10月19日與湖南有色金屬股份有限公司籌劃重大資產(chǎn)重組事項，公司股票于10月20日開始停牌。

這是公司第五次重組計劃的中止，公司重組面臨的*大問題是同業(yè)競爭，而重組所涉及到的各方利益難以達成一致是公司屢次重組失敗的主要因素。

2006年，在湖南有色入主公司后，除了2007年11月正式提出重組方案， 其還分別在2007年7月，2008年1月以及2008年8月提出重組意向，但是*后均未成功。

在2009年1月，公司宣布因金融環(huán)境，經(jīng)濟環(huán)境以及國內(nèi)證券市場發(fā)生了重大變化，目前仍未取得重組各參與方的一致意見，公司因此決定終止實施重大資產(chǎn)重組，這也是此次重組前的*后一次重組。這一次的重組預案主要包括兩部分。一為公司擬以不低于5.52元/股的價格發(fā)行不超過4.5億股， 購買大股東湖南有色（02626）持有的株洲硬質(zhì)合金集團有限公司100%股權和自貢硬質(zhì)合金有限責任公司80%股權，以及湖南湘投高科技創(chuàng)業(yè)投資有限公司等6公司持有的株洲鉆石切削刀具股份有限公司共計45.89%的股權。上述所購資產(chǎn)預估值約為20億元。

對于大股東湖南有色來說，對中鎢高新進行資產(chǎn)重組的*大意義也許在于，幫助其實現(xiàn)回歸A股。在湖南有色公布的2007年年報中，列在該公司2008年展望的*條就是，湖南有色將進一步全力推進資本運作，既全力以赴保證H股回歸A股目標的實現(xiàn)，又要積極做好多渠道資金籌措工作，保證滿足境內(nèi)外投資項目需要。而在2007年的12月， 證監(jiān)會已正式受理了湖南有色股份的A股上市申請，但*終結果是該計劃宣布擱置。湖南有色股份回歸的難點就在于其旗下兩家A股上市公司株冶集團（000961）和*ST中鎢的整合問題，而公司被認為是湖南有色回歸較好的殼。

值得一提的是，五礦集團的介入曾為重組帶來很大的希望。9月份，有關人士表示，五礦集團可能獲得湖南有色實際控制人湖南有色金屬控股集團有限公司40%-50%股權。由于五礦集團在江西和國外擁有大量鎢資源，市場普遍預期五礦會把鎢資源注入湖南有色，并且五礦集團把旗下礦產(chǎn)資源和湖南有色旗下資產(chǎn)打包置入公司有望避免過去重組失敗的命運。同時，如果五礦的資產(chǎn)注入，株冶集團在湖南有色中的比重將被稀釋，這也有利于從根本上解決同業(yè)競爭問題，便于湖南有色回歸A股。然而，這些事件仍未能使公司的重組獲得成功。

公司由于06、07連續(xù)兩年虧損被掛上了*ST的帽子， 2008年，公司因賣出虧損資產(chǎn)，而實現(xiàn)了409萬微利而保住上市資格，但09年的經(jīng)營狀況依然沒有好轉，預計全年虧損1,000萬元。

*ST中鎢09年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入5.93億元，同比減少43.99%，凈利潤-2,320.51萬元，每股收益-0.104元，每股凈資產(chǎn)1.38元，凈資產(chǎn)收益率-7.53%。