鉬價創(chuàng)近17年新高！機構(gòu)預(yù)判未來3年供需缺口仍將存在

近期鉬價持續(xù)走高，據(jù)大宗原材料億覽網(wǎng)披露，1月30日，鉬精礦價格重回2005年10月5450元的高點；1月31日鉬精礦價格再度上揚，單日漲幅接近900元/噸度，創(chuàng)下近17年新高。

金鉬股份1月31日晚間公告稱，2023年以來，鉬市場價格呈上漲運行態(tài)勢，近期《MW》氧化鉬36.20美元/磅鉬，較年初上漲17%；國內(nèi)鉬鐵38萬元/噸，較年初上漲27%。

受漲價驅(qū)動，鉬相關(guān)概念股不斷走高，金鉬股份近六個交易日漲超30%，股價逼近八年新高，吉翔股份、東方鉭業(yè)、洛陽鉬業(yè)、廈門鎢業(yè)等跟漲。

據(jù)悉，鉬被譽為“代表未來金屬”，屬于高熔點金屬一族(也稱為難熔金屬)，被廣泛應(yīng)用于鋼鐵、化工、石油、醫(yī)藥等部門，并且由于密度比鎢低，在許多鋼合金應(yīng)用中有效地取代了鎢，鉬也被各國政府視為戰(zhàn)略金屬。

鉬資源分布高度集中。根據(jù)USGS(美國地質(zhì)勘探局)數(shù)據(jù)，2021年全球鉬儲量1600萬噸，中國儲量830萬噸，占比超過51%，是全球鉬資源*豐富的國家；秘魯和美國分列第二、第三位，擁有270萬噸和230萬噸鉬儲量，CR3資源儲量占全球儲量的83%。USGS數(shù)據(jù)顯示，全球鉬礦產(chǎn)量溫和增長。2016-2021年，全球鉬供給從27.9萬噸增長至30萬噸，復(fù)合年均增長率僅為1.2%。

鉬供給量增量有限。從全球來看，2021年全球鉬礦產(chǎn)量約為30萬噸，5年內(nèi)產(chǎn)量CAGR為1.46%。海外鉬礦多為銅鉬伴生礦，受全球銅供給增速限制，預(yù)期海外鉬礦增速將維持較低水平。2019-2022年，我國鉬有效年產(chǎn)能維持在32.73萬噸的水平。

中信建投2月3日研報指出，鉬下游需求大多是較高景氣領(lǐng)域，主要集中在軍工航天、汽車、新能源設(shè)備(例如鋰、鈷、鎳生產(chǎn)設(shè)備、管道等)、風(fēng)電、石油石化天然氣管道、LNG儲罐及船舶制造，需求前景廣闊。

未來鉬供給端無明顯增量(海外品位下滑，國內(nèi)環(huán)保限制)，消費端持續(xù)擴張(預(yù)計全球維持5-10%復(fù)合增速)，全球鉬市供不應(yīng)求的局面延續(xù)，預(yù)計2023年缺口仍將達到2萬噸以上，鉬價有望繼續(xù)上升。

西南證券同樣指出，未來3年，全球鉬基本無新增產(chǎn)能，2022年上半年鉬行業(yè)供需缺口接近1萬噸，未來3年，缺口仍然存在，鉬價有望開啟一輪長周期上行。

民生證券研報指出，國內(nèi)鉬精礦企業(yè)產(chǎn)量穩(wěn)定，行業(yè)集中度較高。我國鉬精礦生產(chǎn)企業(yè)主要包括金鉬股份、洛陽鉬業(yè)和鹿鳴鉬礦等。行業(yè)格局方面，目前國內(nèi)具有一定規(guī)模的鉬礦開發(fā)企業(yè)約20家，2021年行業(yè)CR5達52%，行業(yè)集中度較高。