歐科億：在加工高溫合金、鈦合金及復(fù)合材料方面的部分刀具在國產(chǎn)大飛機(jī)領(lǐng)域有應(yīng)用

2023年6月5日，歐科億(688308.SH)公告，2023 年 5月 1 日-5 月 31 日，公司與投資者溝通交流如下：

1、刀具產(chǎn)品與終端客戶聯(lián)系如何?

答：加強(qiáng)與終端客戶的黏性，是刀具企業(yè)提升產(chǎn)品銷量和價(jià)值量非常有效的方式，越接近客戶終端，客戶黏性越強(qiáng)。一方面，公司快速推進(jìn)直銷和整包方案，提供產(chǎn)品整體解決方案，參與終端客戶加工場景的現(xiàn)場管理，加強(qiáng)與終端客戶技術(shù)人員的聯(lián)系，加強(qiáng)終端客戶黏性;另一方面，公司通過設(shè)置數(shù)控刀具商店，推進(jìn)終端品牌賽爾奇產(chǎn)品，加強(qiáng)與終端客戶技術(shù)交流與用戶黏性。

2、如何看待整體解決方案戰(zhàn)略?

答：目前，國際*的刀具生產(chǎn)企業(yè)憑借其豐富的產(chǎn)品種類、對(duì)客戶需求的深度理解、較高的研發(fā)實(shí)力為用戶企業(yè)提供個(gè)性化的切削加工整體解決方案。未來，我國刀具制造商的角色將發(fā)生轉(zhuǎn)變，從單純的刀具生產(chǎn)與供應(yīng)擴(kuò)大至切削工藝及相應(yīng)配套技術(shù)和產(chǎn)品的開發(fā)，從單純的刀具供應(yīng)商上升到為用戶企業(yè)解決加工問題的重要合作伙伴。提供機(jī)械加工整體解決方案是刀具制造企業(yè)發(fā)展的重要戰(zhàn)略方向，刀具企業(yè)積極布局以提升整體解決方案及綜合服務(wù)能力。

3、海外市場如何開拓?有何進(jìn)展?

答：海外市場空間巨大，在東南亞、東歐、北歐、美洲等全球制造加工區(qū)域存在大量的刀具使用需求，公司產(chǎn)品在海外的價(jià)格優(yōu)勢非常明顯，可針對(duì)不同區(qū)域采用不同策略。東南亞市場具有大量的通用加工需求，符合國產(chǎn)刀具初期出口定位，率先實(shí)現(xiàn)突破;歐美市場具備大量高端制造加工需求，公司通過當(dāng)?shù)仄放频贻椛浼罢箷?huì)推廣，快速推進(jìn)品牌影響，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品滲透。

公司今年在新增海外品牌店、新增海外客戶數(shù)量、歐美區(qū)域的海外布點(diǎn)銷售方面均有新的突破。

4、同行公司數(shù)控刀片產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)后，如何看待價(jià)格戰(zhàn)問題?

答：目前，國產(chǎn)數(shù)控刀片處于進(jìn)口替代加速階段，產(chǎn)品低端化和價(jià)格戰(zhàn)是死路，只有堅(jiān)持產(chǎn)品和客戶的高端化，堅(jiān)持進(jìn)口替代，在國內(nèi)市場來說，才是出路。公司始終堅(jiān)持產(chǎn)品守正創(chuàng)新，高質(zhì)量發(fā)展，主要方向：(1)難加工材料的加工，比如高溫合金、鈦合金;(2)高精度加工;(3)高速、高效加工;(4)高端進(jìn)口替代;(5)出口替代;(6)加工現(xiàn)場的解決方案;(7)刀具的整包方案;(8)智能數(shù)控刀具方案。

因此，公司將始終堅(jiān)持產(chǎn)品高端化，不會(huì)參與低端產(chǎn)品的行業(yè)內(nèi)卷。

5、今年及未來幾年刀具行業(yè)景氣度及市場需求變化有什么預(yù)測?

答：未來幾年，國內(nèi)刀具市場需求量提升是大趨勢。(1)刀具消費(fèi)占機(jī)床消費(fèi)比例將逐步提升�，F(xiàn)代切削加工是以提高切削效率、切削精度、切削安全為目標(biāo)，注重智能機(jī)床與高效刀具的協(xié)調(diào)平衡發(fā)展。(2)機(jī)床數(shù)控化程度提升，數(shù)控刀具消費(fèi)需求增加。切削機(jī)床數(shù)控化升級(jí)趨勢將帶動(dòng)數(shù)控刀具消費(fèi)需求的增加。(3)被加工材料的復(fù)合化和難加材料的廣泛升級(jí)應(yīng)用，帶動(dòng)數(shù)控刀具消費(fèi)量的提升。(4)國產(chǎn)刀具向高端市場的延伸，進(jìn)口替代和出口替代速度加快。(5)硬質(zhì)合金涂層數(shù)控刀具對(duì)高速工具鋼和傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)位刀具的替代加快，硬質(zhì)合金涂層數(shù)控刀具在刀具總量中的占比會(huì)進(jìn)一步提升。(6)未來新能源汽車、航空航天、軌道交通、船舶、能源等下游領(lǐng)域市場快速增長帶來數(shù)控刀具的需求增量。

6、下游中高端刀具對(duì)國產(chǎn)品牌的接受度有哪些變化?

答：中高端刀具，尤其是大型終端主機(jī)廠，對(duì)國產(chǎn)刀片主要是考慮切削壽命、穩(wěn)定性和刀具加工精度的一致性，對(duì)于高價(jià)值零部件領(lǐng)域以前很少開放給國產(chǎn)刀具試刀。隨著國產(chǎn)刀具不斷向中高端升級(jí)，技術(shù)水平提升，這種局面在改善，存在較多機(jī)遇，很多行業(yè)有提升國產(chǎn)化率的內(nèi)部要求，同時(shí)在軍工、航空航天等高端領(lǐng)域，也有刀具供應(yīng)安全性的考量，國產(chǎn)刀具在下游各行業(yè)接受度越來越高。隨著國產(chǎn)刀具在終端應(yīng)用領(lǐng)域的接受程度提升，具備渠道和終端布局的企業(yè)將抓住機(jī)遇脫穎而出。

公司在航空航天、軌道交通等高端領(lǐng)域均有產(chǎn)品加工場景突破，將推動(dòng)公司在更多中高端領(lǐng)域刀具產(chǎn)品的快速替代。

7、數(shù)控刀片和整體刀具的市場空間哪個(gè)更大?

答：根據(jù)《中國刀具市場2021年進(jìn)出口測算及近年發(fā)展情況》，硬質(zhì)合金刀具中產(chǎn)銷量大且發(fā)展較快的兩類刀具：一類是整體硬質(zhì)合金圓柄類刀具(整體刀具)，主要是銑刀和鉆頭;另一類是數(shù)控刀片。根據(jù)中國機(jī)床工具工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，硬質(zhì)合金刀具的主要類型有硬質(zhì)合金刀片、銑削刀具、孔加工刀具等，其中硬質(zhì)合金刀片的銷售份額占比*高，達(dá)到54%。銑削刀具、孔加工刀具主要為整體刀具，占比約為40%。因此，數(shù)控刀片與整體刀具是同等重要地位的刀具產(chǎn)品，市場空間較大。

8、定增項(xiàng)目預(yù)計(jì)投產(chǎn)進(jìn)度如何?

答：根據(jù)定增項(xiàng)目可研報(bào)告測算，本次募投項(xiàng)目預(yù)計(jì)T+2年達(dá)產(chǎn)20%，T+3年達(dá)產(chǎn)60%，T+4年完全達(dá)產(chǎn)。項(xiàng)目完全達(dá)產(chǎn)后，年均新增營業(yè)收入約64,000萬元，年均新增凈利潤約12,894萬元。公司提前啟動(dòng)定增項(xiàng)目建設(shè)，將于今年釋放部分產(chǎn)能，具體以當(dāng)期投產(chǎn)進(jìn)度為準(zhǔn)。

9、公司定增項(xiàng)目涉及的產(chǎn)品是否具備市場基礎(chǔ)?

答：公司定增項(xiàng)目涉及的產(chǎn)品包括整體刀具、棒材、數(shù)控刀具、金屬陶瓷刀具。

數(shù)控刀體、整體刀具、金屬陶瓷數(shù)控刀片均屬于數(shù)控刀具產(chǎn)品，公司已建立較為完善的數(shù)控刀具產(chǎn)品經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)，可以通過現(xiàn)有銷售渠道實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能消化。由于在數(shù)控加工過程中經(jīng)常會(huì)組合應(yīng)用可轉(zhuǎn)位刀具、整體刀具來完成工件的切削成型，因此，公司一些終端用戶存在同時(shí)采購整體刀具的需求。公司整體刀具可以與現(xiàn)有的可轉(zhuǎn)位數(shù)控刀片結(jié)合使用，不斷完善汽車、航空航天、風(fēng)電、軌道交通等行業(yè)的配套能力，大幅度提升公司刀具綜合服務(wù)能力和市場競爭力。

另外，公司積累了較多棒材和鋸齒刀片的客戶，有助于本次募投項(xiàng)目產(chǎn)品高性能棒材和金屬陶瓷鋸齒的產(chǎn)能消化。

10、今年，公司對(duì)數(shù)控刀具產(chǎn)品銷售收入的中高端產(chǎn)品占比有沒有規(guī)劃，占比分別是多少?能否介紹下*新數(shù)控刀片和整體刀具進(jìn)展節(jié)奏?

答：目前，公司數(shù)控刀片新增產(chǎn)能快速釋放，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，高端數(shù)控刀片占比逐步提升。截至2023年3月31日，公司8元以上的產(chǎn)品，銷售收入占比超過35%，呈現(xiàn)持續(xù)上升趨勢。今年，公司將持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升高端產(chǎn)品占比。2023年，公司“年產(chǎn)4000萬片數(shù)控刀片智造項(xiàng)目”將實(shí)現(xiàn)達(dá)產(chǎn)，數(shù)控刀片產(chǎn)能約為1.2億片，再融資項(xiàng)目中的整體刀具項(xiàng)目也將提前釋放部分產(chǎn)能。

11、公司2022年數(shù)控刀片制造的單位人工費(fèi)用降低，是什么原因?

答：2022年數(shù)控刀片的單位人工費(fèi)用降低主要是因?yàn)楣�司“年產(chǎn)4000萬片數(shù)控刀片智造項(xiàng)目”自動(dòng)化程度較高，相較公司原有生產(chǎn)線單位人工成本有所下降，同時(shí)公司在原有生產(chǎn)線上也做了工藝優(yōu)化與技術(shù)改進(jìn)，提高了生產(chǎn)效率。

12、2022年公司應(yīng)收賬款增長較快的原因是什么?

答：2022年應(yīng)收賬款增長較快的原因主要是2022年末國內(nèi)經(jīng)濟(jì)仍然處于恢復(fù)階段，客戶下游銷售與回款情況不達(dá)預(yù)期，由此導(dǎo)致我司客戶回款有一定滯后，但客戶均為國內(nèi)較早進(jìn)行刀具銷售的專業(yè)公司，其下游終端客戶也非常穩(wěn)定，不存在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。

13、公司庫存商品計(jì)提了較高的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，請(qǐng)問該部分跌價(jià)準(zhǔn)備主要集中于硬質(zhì)合金還是數(shù)控刀片，公司的數(shù)控刀片銷售毛利超過40%，變現(xiàn)價(jià)值應(yīng)該遠(yuǎn)高于成本，為何還計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備?

答：存貨按照成本與可變現(xiàn)凈值孰低計(jì)量，當(dāng)預(yù)計(jì)可變現(xiàn)凈值低于成本時(shí)，將計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，為應(yīng)對(duì)市場與終端用戶需求的變化，公司會(huì)根據(jù)客戶需要適時(shí)推出各種新牌號(hào)、新槽型等產(chǎn)品，同時(shí)也會(huì)形成一定數(shù)量的滯銷品，為此公司計(jì)提了相應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

14、公司2022年數(shù)控刀片庫存增速高于銷售增速，是否存在產(chǎn)品滯銷導(dǎo)致被動(dòng)增加庫存的情況?

答：由于數(shù)控刀片的平均生產(chǎn)周期約為1個(gè)月，為了保證終端大客戶的供貨，公司需要備一定的庫存，根據(jù)2021、2022年的庫存數(shù)據(jù)來看，不存在產(chǎn)品滯銷導(dǎo)致被動(dòng)增加庫存的情況。

15、公司海外銷售的毛利率有何變化?

答：2020-2022年，公司海外銷售的數(shù)控刀片毛利率呈現(xiàn)逐年上升趨勢，但海外銷售的鋸齒刀片毛利率有一定下滑，導(dǎo)致海外銷售的整體毛利率有下降。未來，隨著數(shù)控刀片的海外銷售占比快速提升，將有利于海外銷售整體毛利率的提升。

16、公司在年報(bào)中提到的精密磨削產(chǎn)品指的是什么產(chǎn)品，在公司業(yè)務(wù)分類中歸為哪一類，平均單價(jià)以及公司目前具備的產(chǎn)能是多少?

答：年報(bào)中的精密磨削產(chǎn)品主要是指小零件加工的數(shù)控刀片，業(yè)務(wù)分類歸為數(shù)控刀具產(chǎn)品，預(yù)計(jì)單價(jià)10元以上，目前產(chǎn)能為500萬片。

17、公司未來發(fā)展趨勢會(huì)如何?

答：公司致力于成為國內(nèi)*、國際知名的數(shù)控刀具綜合供應(yīng)商和系統(tǒng)服務(wù)商。一方面，通過開發(fā)刀體與現(xiàn)有數(shù)控刀片適配，完善可轉(zhuǎn)位數(shù)控刀具產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)“刀片+刀體”協(xié)同配套;同時(shí)，通過布局高性能棒材和整體刀具項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)“可轉(zhuǎn)位刀具+整體刀具”產(chǎn)品協(xié)同互補(bǔ)，一站式解決客戶用刀需求。另一方面，公司將持續(xù)完善金屬陶瓷刀片、行業(yè)刀具布局，加強(qiáng)數(shù)控刀片和超硬材料的有機(jī)結(jié)合，深入新能源汽車、航空航天、風(fēng)電、船舶、軌道交通等領(lǐng)域，拓寬硬質(zhì)合金數(shù)控刀具的應(yīng)用領(lǐng)域。

18、請(qǐng)問公司產(chǎn)品在國產(chǎn)大飛機(jī)領(lǐng)域有沒有相關(guān)應(yīng)用呢?

答：公司在加工高溫合金、鈦合金及復(fù)合材料方面的部分刀具在國產(chǎn)大飛機(jī)領(lǐng)域有應(yīng)用，同時(shí)，公司將加大航空航天領(lǐng)域的刀具開發(fā)，進(jìn)一步提升市場份額。