騰遠鈷業(yè)鈷鹽供不應求 2022年電鈷產(chǎn)能有望提升30%以上

6月10日，騰遠鈷業(yè)（301219）(301219.SZ)在分析師電話會議上表示，疫情對公司生產(chǎn)無影響，但由于公司前幾大客戶需要的鈷鹽量都相對比較大，受限于目前產(chǎn)能無法滿客戶的需求量，因此二期募投項目提前投建，預計今年下半年試生產(chǎn)，爭取年底達產(chǎn)。并且，近幾年公司營收增長較快，今年還新增了電鈷產(chǎn)品，2022年希望有30%以上的產(chǎn)能提升，2023年公司希望產(chǎn)能快速釋放。爭對鈷價下跌的問題，公司預計鈷價跌到18、19年的水平的概率不大，盡管價格下跌，公司還是能保持著不錯的凈利潤。

疫情對生產(chǎn)無影響但客戶需求量大預計22年產(chǎn)能提升30%

疫情對公司生產(chǎn)無影響，但對下游車企、電池廠會有一些影響。之前非洲洪水對物流有一些影響，但公司是雙向物流，風險相對可控。公司有穩(wěn)定的客群，目前銷售正常。

公司前幾大客戶需要的鈷鹽量都相對比較大，而受限于目前公司的產(chǎn)能，無法滿足目前客戶的需求量，因此二期募投項目公司是提前投建的，目前鈷鹽部分主要的生產(chǎn)廠房已建設完成，輔助工程已完成框架搭建，預計今年下半年試生產(chǎn)，爭取年底達產(chǎn)。此外，電鈷車間已試生產(chǎn)出合格的電解鈷產(chǎn)品，且已在銷售中。

國際方面，剛果金動蕩區(qū)主要集中在北基伍、南基伍，離公司工廠所在地科盧韋齊有近千公里，沒有地面交通工具可以到達。其次，剛果(金)GDP的80%以上均源自于礦產(chǎn)資源是國家經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，已探明的鈷儲量占全球的50.7%，礦產(chǎn)資源的供給還是會將比較充分的。公司與剛果(金)國家礦業(yè)總公司在合作，可以快速切入。另外，2019年公司與GICC在聯(lián)合開發(fā)礦區(qū)，目前在勘探中，未來如果量可期，可能會以公司控股形式來開發(fā)。電池回收公司早已在布局中，未來會成為原材料的重要補充。

公司方面，公司硫酸鈷和氯化鈷的產(chǎn)線可根據(jù)市場需求的變化靈活切換。并且，近幾年公司營收增長較快，今年還新增了電鈷產(chǎn)品，2022年希望有30%以上的產(chǎn)能提升，2023年公司希望產(chǎn)能快速釋放。

鈷價下跌影響不大業(yè)績安全墊較高

目前公司生產(chǎn)、經(jīng)營正常，盡管在18年鈷價大跌時，公司還是保持著不錯的凈利潤。近期鈷價下跌則原材料采購價格及銷售價格均會有所下降，公司采購成本也會有所降低。公司預計鈷價跌到18、19年的水平的概率不大，去年鈷總用量大概是17.6萬噸，今年鈷的供給也是緊平衡。另外在招股書中也有過類似的測算，當鈷和銅的價格在20年均價的基礎上，均下跌58%及以上的時候，公司21年的營業(yè)利潤才會出現(xiàn)負數(shù)，因此公司業(yè)績的安全墊較高。

三元前驅(qū)體技術(shù)取得突破進展

公司注重研發(fā)，深耕于技術(shù)，三元前驅(qū)體制備方面進行研究開發(fā)，已經(jīng)取得了很多突破性的進展，在原材料制備方面不存在技術(shù)障礙。并且，公司在海外布局了電池廢料，同時在國內(nèi)也打造了回收料的產(chǎn)線，將電池廢料直接合成到三元，對公司而言更有競爭優(yōu)勢。三元前驅(qū)體公司不希望與下游客戶形成競爭，而是希望能跟供應鏈上的優(yōu)質(zhì)客戶強強聯(lián)合，共同發(fā)展，把公司廢料回收的優(yōu)勢發(fā)揮出來。

不排斥并購有利于公司能源金屬發(fā)展的公司

公司表示，目前正處在快速發(fā)展中，會根據(jù)經(jīng)營發(fā)展的需要，對于有利于公司發(fā)展的能源金屬，公司不會排斥，但由于公司可自主設計產(chǎn)線，相信未來會有更多創(chuàng)新技術(shù)，因此在冶煉端暫時不考慮并購更小的企業(yè)。